Что такое дефолт простыми словами

С чем связано возникновение дефолта?

• С проблемами, имеющими отношение к облигациям и неспособности оплатить по ним долги. Именно это стало причиной дефолта в России, случившегося в 1998 году.
• С дефолтом определенной компании. При этом речь идет о крупной организации, которая существенно влияет на целое государство. В нашей стране такой компанией является, например, «Газпром».
• С дефолтом в другом государстве. Если в государстве, экономика которого влияет на Россию, произойдет дефолт, то его последствия найдут отражение и в нашей стране. Примером может стать такая страна как США.

Объяснить, что такое дефолт, простым языком несложно. Ведь наши современники столкнулись с этим неприятным явлением не единожды. И больше, чем причины возникновения, волнуют последствия дефолта. Если говорить о вышеупомянутом техническом или по-другому, временном, дефолте, то его последствия в рамках компании не приведут к критическим последствиям. В частности, снизится доверие к организации и частично упадет уровень ее репутации. Также следствием технического дефолта для компании станут дальнейшие трудности при заключении договоров.

Что касается простого дефолта, т.е. банкротства, в пределах организации, то ставится под сомнение ее существование. Наименьшее, чем грозит дефолт, это сильная реорганизация компании. В сфере предпринимательства признание себя банкротом и вовсе считается единственным выходом из кризисных ситуаций, являющимся законным. Компании не боятся дефолта. Например, в США выживает каждая третья компания-банкрот. В России возрождение предприятий после их банкротства – очень редкий случай. Как в наше непростое время минимизировать потенциальные риски для компании на этапе ее основания и регистрации, вам подскажет ссылка.

Гораздо тяжелее приходится государству, если наступает дефолт. Что это такое простыми словами, как отражается дефолт на жителях страны? Ответ неутешителен: возрастает объем как внешнего, так и внутреннего долга. С ростом внутреннего долга связана невыплата заработной платы, чаще всего возникающая в сфере бюджетного образования и медицины

Отсутствие сокращения расходов в военной сфере, в том числе в вопросе оплаты труда полицейским и военным, объясняется повышенным вниманием к обороне страны

Происходит снижение уровня жизни в стране, потеря доверия к правительству и появление бунтующих. Одним из последствий дефолта государства также является обесценивание валюты – гиперинфляция, влекущая за собой падение финансового рынка. Выходом из этой ситуации может стать часто в таких случаях практикуемая деноминация. Это явление подразумевает снижение номинала валют без смены их стоимости. Например, 100 тысяч рублей деноминируются в 100 рублей.

В процессе деноминации происходит урегулирование проблем в экономике страны. Это решение способно стабилизировать национальный валютный курс, а также уменьшить последствия инфляции. Такое явление как дефолт способно поменять экономическую систему государства.

Исторические примеры

Разобравшись, что такое дефолт страны простыми словами, перейдем к наиболее значимым экономическим кризисам, примеров которых накопилось достаточно много.

Первенство по количеству дефолтов в XVIII веке принадлежит Франции, которая 4 раза объявляла о крахе государственной экономики. Улучшить ситуацию помогло лишь завершение наполеоновских войн и революций. За 140 лет (до 1696 года) Испания объявляла свое банкротство 14 раз и еще 6 с 1800 года. Справедливо будет сказать, что солнечная Испания – рекордсмен по неплатежеспособности.

В 19-20 веке отказываться выполнять долговые обязательства все чаще стали не европейские страны, а государства Африки и Латинской Америки, которые получили свою независимость. Что такое дефолт страны не единожды задумывались граждане Гватемалы, Колумбии, Мексики и Венесуэлы. Даже Нигерия, которая имеет колоссальные нефтяные ресурсы, 5 раз признавала свою неплатежеспособность.

Дефолт государства для многих стран стал постоянным состоянием, в котором они просуществовали львиную долю своей независимости, к таковым относятся Коста-Рика, Мексика, Перу, Никарагуа и Греция.

Что такое дефолт в стране пришлось узнать россиянам в 1918 году, когда государство отказалось производить выплаты задолженностей по кредитам. Погашены они были только после серьезной девальвации в конце 20 века. Ситуация повторилась во времена так называемой «холодной войны». В этот период СССР отказался оплачивать поставки американского оружия. Аналогично поступили Италия, Франция и Англия, последняя назвала причиной тот факт, что США имело значительно больший долг перед Великобританией.

В 1982 году, что такое дефолт для страны узнала Северная Корея. Западные кредиторы уведомили правительство о том, что экономическое положение страны и отказ от выплаты кредитов приведет к судебным разбирательствам и конфискации зарубежного имущества.

Что такое дефолт валюты хорошо известно Мексике, где в 1994 году случился крупнейший экономический кризис за всю мировую историю. Ответственность за падение национального песо легла на президента, который практиковал масштабный выпуск краткосрочных государственных облигаций, индексированных к американскому доллару. Нестабильная политическая ситуация в стране привела к высоким экономическим рискам, из-за появления которых инвестиционный капитал начал очень быстро утекать.  

Причиной кризиса 1998 года в России, стала нестабильная ситуация в Азии, которая привела к снижению стоимости сырья и падению рубля. На некоторое время ситуацию спасал кредит МВФ в размере 22,6 млрд долларов, однако спустя год правительство было вынуждено просить отсрочку выплат по внешнему долгу.

Второе место среди крупнейших дефолтов принадлежит кризису 2012 года в Греции, на тот момент внешний долг страны составил 410 млрд долларов. Причиной невозможности выплатить долг стало массовое уклонение греков от уплаты налогов. 138 млрд долга было списано, однако в результате такого «компромисса» в стране были существенно повышены налоги и введен режим экономии. Все эти решения повлекли за собой волну протестов и митингов.  

С одним из крупнейших мировых кредиторов – США все не однозначно. Официально в Соединённых Штатах не было ни одного дефолта, однако историки и экономисты спорят по сей день на эту тему. Простой пример, который показывает наличие технического дефолта – в 1970 году в силу вступил закон, который санкционировал выплату долгов ряда штатов. Т.е. это событие вполне попадает под определение технического дефолта.  

Еще один факт: облигации, которые выпускались до 1930 года, содержали крайне интересный пункт. Их владельцы могли получать выплаты, как валютой, так и золотом, однако в 1933 году Конгресс полностью запретил проводить такие выплаты, определив их как не соответствующие национальным интересам.

На данный момент последним о дефолте объявил Ливан. Случилось это 9 марта 2020 года, когда страной не были произведены платежи в размере 1,2 млрд долларов. Это первый дефолт Ливана с момента обретения независимости, даже в период гражданской войны страна всегда исправно выполняла долговые обязательства.  

Но есть и страны, которым удалось не узнать, что такое дефолт государства, например, Австралия, Канада, Бельгия, Малайзия, Таиланд, Сингапур и скандинавские страны.

Что вызвало разговоры о дефолте?

Одно из наиболее авторитетных сегодня изданий под названием Bloomberg опубликовало результаты исследований аналитического отдела Bank of America, свидетельствующие о реальной вероятности скорого дефолта для Российской Федерации.

Основные аргументы в пользу данного утверждения – схожесть показателей биржевых трендов и динамики индексов с печально известным 1998 м годом. Такие прогнозы на ряду с санкциями западных стран не на шутку обеспокоили население страны.

Кто думал и говорил о дефолте в России?

Помимо Bank of America, на вопрос о том, будет ли дефолт и девальвация национальной валюты в России в 2019 году, искали ответы иные серьезные компании.

Предпосылки к дефолту

Чтобы понять, возможен ли дефолт и экономический кризис в России в следующем году, можно сравнить предшествующие факторы кризиса 1998 года с современными российскими реалиями:

1. Текущие и запланированные доходы существенно отличаются между собой. В процессе расчета государственного бюджета на 2018 год цена на нефть была заложена на высоком уровне, но после снижения котировок произошло сокращение доходной части бюджета. Это, в свою очередь, стало причиной его дефицита и вынудило правительство ограничить запланированные расходы во избежание дефолта.
2. Сокращение доходной части бюджета вызвано скудным поступлением налогов, падением цен на экспортируемую продукцию.
3. Политический кризис, сопровождающийся чехардой в руководящих должностях, резкими переменами в политическом курсе.
4. Форс-мажорные ситуации.

Существующие сложности в стране

При ответе на вопрос, грозит ли России реальный дефолт, специалисты ЦБ РФ и многие отечественные финансовые эксперты признают низкую вероятность нормализации экономики страны в ближайший год.

Без отмены санкций, стабилизации политической ситуации и налаживания партнерства со странами-соседями, о нормализации жизни для населения и производственных предприятий речь не идет.

Ведь введение санкций привело к нестабильности в работе множества отечественных банков, не получающих достаточной финансовой поддержки со стороны государства. Они нуждаются в дополнительных финансовых вложениях со стороны, но из-за санкций не имеют возможности продолжить сотрудничество с европейскими финансовыми организациями.

Определение и виды

В обобщенном смысле, дефолтом называется ситуация, когда частное лицо, фирма или даже государство не может оплачивать свои долги (отвечать по любого рода обязательствам, например, возвращать кредиты).

Разделяют два типа дефолтов — простой (обычный) и технический.

Технический дефолт возникает не по вине заемщика и предполагается, что в ближайшее время ситуация разрешится. Простыми словами это можно объяснить так — компания перечислила деньги для оплаты задолженности, но по вине сбоя в банке до получателя они не дошли. По факту, обязательства не исполнены, но вины заемщика в этом нет, а после устранения технических проблем платеж зачислится. Именно такой дефолт произошел в Греции в 2015 году.

При наступлении обычного дефолта у должника возможности обслуживать свои обязательства нет и не предвидится.

Если стороной, которая не может возвращать свои долги или выполнять обязательства по заключенным договорам, является государство, то такой дефолт называют суверенным.

Основные последствия

На уровне отдельного государства последствия могут быть самые тяжелые. В первую очередь происходит рост внешних и внутренних долгов. Государство активизирует все каналы для того, чтобы покрыть экономические расходы в социальной сфере — если этого не сделать, то есть риск социального взрыва. В стране нарастает социальная напряженность, недовольство задержками заработной платы, ростом цен на продукты и услуги. 

Уровень жизни среднего класса снижается, увеличивается число бедных граждан и безработных. Происходит гиперинфляция, обесценивание денег, кризис в экономике. Из-за этой нестабильной ситуации следует полная потеря доверия у населения государства. В результате многие стремятся перевести сбережения в иностранную валюту — причина напрямую связана с долларизацией экономики. 

Последствия для компаний

Корпоративная неплатежеспособность отдельной компании несет последствия для всех, кто с ней связан. Причины и последствия такой ситуации приводят к полной потери доверия у инвесторов и покупателей. 

Последствия затронут также дальнейшую жизнеспособность компании. Нередки ситуации, когда компания вовсе прекращает существование или происходит реорганизация. Но при этом не наносится значительный ущерб экономике государства. В большинстве случаев, он даже не влияет на деятельность отдельной отрасли. 

Последствия для стран-кредиторов

Финансовый кризис может привести к обвалу финансовых рынков, за которым чаще всего следует международный экономический кризис. В результате этого последствия негативно отражаются как для населения государства, так и для граждан других территорий. 

Но при этом последствия могут иметь и положительный характер. С учетом того, что государство находится в изоляции от импорта и внешних инвестиций, получается выйти на безопасную планку финансирования. Удается оптимизировать внутреннее потребление и внутренние источники финансирования, устранить причины экономического кризиса.

Кредиторы идут на экономическую реструктуризацию долгов — за счет этого либо убираются проценты, либо устанавливаются более длительные выплаты. Падение курса национальной валюты повышает конкурентоспособность внутренних производителей. Постепенно причины неплатежеспособности государства устраняются.

Последствия объявления о дефолте

Для страны результаты дефолта могут принести большие проблемы. Продолжится рост долговых обязательств. Не будет хватать средств для обеспечения финансирования социальной сферы. Это станет причиной обострения напряженности в обществе, которая будет усиливаться из-за задержек зарплаты, роста стоимости продуктов, товаров и услуг. Из-за снижения уровня жизни будет расти число безработных и малоимущих. Инфляция быстро обесценивает национальную валюту. Поэтому многие стараются защитить от нее свои деньги.

Начиная со средневековья, дефолты возникали в разных государствах во время ведения военных действий, неурожайных лет, стихийных бедствий. Лидером по их числу была Франция. Иногда государства о своей неплатежеспособности объявляли один за другим. Такие ситуации в мировой истории складывались пять раз. Вереница дефолтов, начавшаяся с объявления США своей неплатежеспособности в период Великой депрессии, длилась до середины ХХ столетия.

Мнение эксперта
Дмитрий Дуняшев
Блогер, частный инвестор, руководитель проекта real-investment.net

Одним из ярких примеров стал дефолт в 1998 году в России и мы по себе знаем что это такое. Он сопровождался стремительной девальвацией. В течение нескольких месяцев рубль подешевел в 4 раза — 1 доллар США вместо 6 рублей стал стоить 24 рубля. Причиной кризисной ситуации было резкое снижение стоимости нефти, дефицит бюджета, смена правительства.

В результате в стране были приостановлены выплаты заработной платы работникам бюджетных учреждений, по ценным бумагам государства. Внутренняя задолженность росла как снежный ком. ВВП резко упал, капиталы выводились из страны, цены взлетели вверх. Росла социальная напряженность. Но российскому правительству удалось найти верные решения и не только стабилизировать экономику страны, но и обеспечить «финансовую подушку» на будущее.

Очередная волна наблюдается и в третьем тысячелетии. Так, в 2001 году о неплатежеспособности объявила Аргентина. Симптомы, присущие перекрестному дефолту, проявились в США в 2011 году, когда Сенат проголосовал за повышение объема внешнего долга страны до $16,1 трлн. В 2015 году объявила о неспособности расплачиваться по долговым обязательствам Греция.

Дефолт — что это такое простыми словами?

Слово, знакомое россиян еще со времен событий 1998-го года. У большей части населения слово «дефолт» означает времена, когда в стране сильно уменьшается уровень жизни. Фактически так оно и есть, однако если разбирать детально — не все так просто.

Государству нужны деньги — на содержание войсковых частей, на бесплатное образование и медицину, на ремонтные работы и так далее. Государственный бюджет преимущественно пополняется за счет налоговых поступлений от рядового гражданина страны, частично — за счет пошлин, акцизов и прочих финансовых инструментов, специализирующихся на контроле производства, ввоза и вывоза, а также реализации товаров внутри России.

Но иногда государственный бюджет не может достаточно пополниться одними лишь ресурсами внутри страны, тогда страна берет ссуды у других стран под небольшой процент. Таким образом, страна становится должником.

Если же отвечать на вопрос, что такое дефолт рубля, то, говоря простым языком, это означает — сильное падение стоимости национальной валюты и грядущая за ним неспособность платить по кредитам в иностранной валюте. Условно говоря, если человек имеет доход в размере 40 000 рублей и у него имеется долг 2 000 долларов, то по сегодняшнему курсу — 65 рублей за доллар — человек вполне справляется. Но если курс скакнет и доллар станет стоить 150 рублей, доход должника не увеличится, а вот долг, наоборот, сильно вырастет. Это и есть дефолт рубля (в экономической теории такого термина нет, вместо него говорят «девальвация национальной валюты).

Виды дефолта

С конца 19-го века, ведущие экономисты мира, в частности так называемые кейнсианцы и приверженцы новой школы экономики, выделили два основных вида дефолта. Обозначить еще по крайней мере один вид невозможно, так как он в любом случае окажется всего лишь подвидом по основным своим признакам.

Страна может объявить:

Простой дефолт

В данном случае юридическое лицо или целая страна, выступающая в роли должника (дебитора), не способна выплатить по долговому обязательству в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Простым дефолтом также называют явление, когда должник по тем или иным причинам не желает погашать свои задолженности — например, по причине следования своей агрессивной политике (Германия 30-х годов прошлого века). В таком случае сначала под международным контролем происходит процедура наблюдения за финансами страны, а затем — оформление банкротства.

Простой дефолт в свою очередь делится на суверенный и перекрестный. В первом случае страна неспособна выплачивать платежи в счет внешних и внутренних задолженностей, во втором — из-за отказа платить по одним обязательствам в международном сообществе формируется мнение, что страна неспособна платить и по другим долгам.

Технический дефолт

Под техническим дефолтом подразумевается неспособность платить по внешним и внутренним задолженностям в краткосрочной перспективе — к примеру, из-за временных экономических затруднений. При этом страна или предприятие не отказывается от обязательств в принципе, а лишь «просит» об отсрочке. Часто наблюдаются ситуации, когда страна или предприятие объявляет технический дефолт, при этом продолжая частично погашать долги.

Страны, особенно с неразвитой экономикой, часто объявляют технический долг в результате чрезмерного насыщения внутреннего или внешнего рынка облигациями. Облигация — вид финансового актива, при приобретении которого гражданин дает государству кредит под небольшие проценты. Так как облигации подразумевают массовое распространение, а также неотложность исполнения обязательства по выплате, государство не может отсрочить платежи. В таком случае единственным выходом является объявление технического дефолта.

Новый дефолт в России – это возможно?

Вялотекущий экономический кризис в РФ длится уже много лет, а сейчас он усилился из-за последствий коронавирусной пандемии. Бюджет на 2021 год – дефицитный, расходы стали больше доходов. Нарастание социального напряжения чувствуется, что значит, дефолт – уже близко. Но действительно ли это так? Узнаем мнения финансовых аналитиков.

По наблюдениям аналитиков, в 1998-м и сейчас кризис в отечественной экономике связан, в первую очередь, с понижением цен на нефть и газ. Но нынешняя ситуация сильно отличается от того, что произошло в 90-х. Главные отличительные черты – наличие в Центробанке наполненных резервных фондов и низкий уровень госдолга.

Хоть период экономического кризиса может растянуться, но до дефолтной ситуации дело не дойдет: государство способно исполнять свои долговые обязательства, резервных средств хватит на несколько лет.

Однако есть и альтернативное мнение. Оказать негативное влияние на экономическую ситуацию в стране может значительное количество займов, которые были выданы населению за ближайшие пять лет при отсутствии увеличения доходов. Банковскими учреждениями кредиты выдавались почти всем. Расчет был на то, что такая политика приведет к повышению покупательской способности населения. Однако положительного результата эти действия не принесли, а вот негативные последствия в виде значительного увеличения нагрузки по долговым обязательствам у россиян появились.

По мнению экспертов, ситуация с кредитами негативна не только для отдельных граждан, но и для экономической ситуации в целом. Доходы, в лучшем случае, остаются без изменений, а выплаты по займам никуда не деваются. Если в обозримом будущем не произойдет кардинальных перемен, это приведет к финансовому коллапсу.  Ухудшат экономическую ситуацию уменьшение курса рубля и увеличение безработицы.

Есть ли предпосылки к девальвации рубля

Многие далекие от мира экономики люди отождествляют девальвацию с обвалом экономики и последующей деноминацией. Здесь нужно понимать, что девальвация происходит буквально ежедневно. Это нормальное состояние экономики любой страны, в том числе сильнейшей в мире.

Китай тому пример, который сознательно стал девальвировать свою валюту. Поэтому на вопрос: есть ли предпосылки к девальвации рубля, ответ короткий и однозначный — да. Другое дело, будет ли обвал экономики России. А вот здесь нужно смотреть. Ведь благоприятных факторов для удержания курса рубля от неконтролируемого падения предостаточно.

• Большой резерв ЦБ РФ в золотых слитках позволяет при необходимости продать часть золотого запаса и на вырученную валюту вывести из обращения часть денежной массы, стабилизировав курс рубля.
• Наличие валютных запасов, а также покупка государственных облигаций США, имеющих высокую волатильность, позволяет оперативно реагировать на колебания курса рубля. При выходе его за определенные рамки ЦБ имеет возможность изменить соотношение спроса и предложения на доллар и Евро, предложив валюту коммерческим банкам по более низкой цене.
• Падение курса рубля привлекает в страну зарубежный капитал (куда вложить в России всегда найдется), увеличивая предложение валюты, что ведет к замедлению падения, а затем восстановлению утраченных позиций. Особенно это касается коротких денег: пришли, получили свое, ушли. Но результат их появления — укрепление позиций рубля.
• Снижение курса рубля положительно сказываются на сельском хозяйстве и перерабатывающих отраслях промышленности, увеличивая их экспортный потенциал. Больше продали за границу, больше получили валюты. Больше валюты — крепче рубль.

Так можно продолжать долго. Ведь экономика — живой организм с множеством клеток, каждая из которых влияет на происходящие в кредитно-денежной политике процессы.

Что такое дефолт простыми словами

Несмотря на то, что в истории нашей страны происходили дефолты, большая часть населения до сих пор не может объяснить что это такое. Именно поэтому я постараюсь в этом разделе простым языком объяснить что такое дефолт.

Дефолт — это один из важных терминов в области финансов и экономики, который происходит от английского слова default, что в переводе означает невыполнение долговых обязательств или условий. Простыми словами дефолт — это прекращение уплаты долговых обязательств, неуплата денежных средств по займу.

В сегодняшний день термин дефолт также используется и в других сферах. Более обобщено под дефолтом понимают неисполнение любых обязательств, например нарушение торговых и других видов соглашений, нарушение политических, социальных и экономических договоренностей. Однако в этой статье я подробнее остановлюсь на финансовой сфере.

Изначально понятие дефолт относилось к ссудным задолженностям в банках, однако сейчас он применяется более широко в финансовой сфере. Так наиболее значимым и распространенным дефолтом является прекращение платежей по долгу и выплат процентов по ценным бумагам, когда нарушаются условия и обязательства платежей для векселей, облигаций, бондам.

Помимо всего выше перечисленного под дефолтом также могут понимать — прекращение деятельности и бизнеса, его банкротство или несостоятельность, предоставление ложной информации заемщиком.

Дефолт может объявить не только организация или государство, но также и любое физическое лицо. Для этого достаточно не выплатить кредит или нарушить ежемесячный платеж по любому долговому обязательству перед кредиторами. Кредиторами в данном случае могут выступать физические лица, банки и кредитные организации, другие страны, МВФ, Всемирный банк и другие международные организации.

Исторический обзор

Рубль – одна из тех валют, резкая девальвация которых случалась не один раз. В моменты острых политических и экономических кризисов курс российских денег практически всегда падает по отношению к денежным знакам государств с сильной экономикой, в первую очередь США и стран Западной Европы. При этом девальвация доллара или евро – теоретически вполне реальное явление. Ни одна национальная валюта не может быть застрахована от этого процесса.

Традиционно отечественную валюту сравнивают с ее западными «соперниками» – американским долларом и евро. За последние несколько лет курс рубля в рамках долгосрочного прогноза постепенно снижался. В то же время, по мнению многих финансовых экспертов, российская валюта по состоянию на 2019 год – одна из самых недооцененных в мире.

В истории России можно рассмотреть несколько примеров резкой и обвальной девальвации, которая привела к существенным потрясениям в экономике. Из последних примеров можно отметить следующие кризисные события в жизни страны:

1. Обесценивание тогда еще советского рубля в период 1989—1993 гг.одов. В те годы страна переходила к биржевому регулированию курса. Рубль постепенно становился свободно конвертируемой валютой, что привело к резкому отличию курса Центрального банка СССР от рыночной стоимости рубля по отношению к доллару и другим иностранным денежным знакам.
   Для справки. Различают два вида девальвации – открытую и скрытую. Под первой подразумевается официально установленный курс валюты, под второй – теневой, рыночный курс, по которому можно приобрести иностранные дензнаки с рук. При этом стоимость по объявленным показателям Центрального банка, как правило, ниже, чем неофициальная цена.На этот же период приходится гиперинфляция, когда сбережения граждан резко обесценились, а цены (в том числе и на товары повседневного спроса) взлетели в несколько раз.
   Для справки. Когда девальвация приводит к росту цен на внутреннем рынке, неизбежно падает уровень жизни населения. Еще хуже, если падение курса национальной валюты приводит к дефолту, когда страна – с учетом снижение курса национальной валюты – не имеет средств для обеспечения своих долговых обязательств. В этом случае экономика может потерпеть настоящую катастрофу и затем долгие годы восстанавливаться до прежних показателей.
2. Кризис 1998 года. Дефолт был вызван резким скачком бюджетного дефицита, связанным с выполнением многочисленных социальных обязательств государства перед населением, для чего курс рубля поддерживался на высоком уровне. В связи с тем, что обеспечить стоимость национальной валюты за счет собственных средств было невозможно (в связи с падением промышленного производства, банкротством и закрытием заводов) широко использовались внешние заимствования. Через некоторое время сложилась такая ситуация, что из-за постоянного оттока капитала государство не смогло выполнять свои обязательства перед иностранными кредиторами. Все это привело к тому, что в августе 1998 года был объявлен дефолт. Курс рубля в короткий срок упал по отношению к доллару США в пять раз.
3. Глобальный финансовый кризис, который произошел в 2008 году и, по мнению некоторых финансовых экспертов, не закончился по сей день. Девальвация рубля в этот период произошла в связи с продолжающимся оттоком капитала вместе с кризисом заимствований и падением доходов бюджета. Возможно, последствия для российской валюты были бы не такими тяжелыми, если бы не внешние факторы. Но на фоне мирового финансового кризиса, вызванного ипотечным кризисом в США, произошло резкое падение курса рубля.
4. Падение цен на нефть в 2014 году. Стоимость одного барреля упала со 115 долларов США за баррель ниже 60 долларов к 2015 году. На снижение курса рубля повлияли также санкции, введенные рядом стран в связи с кризисом на Украине, а также спекулятивные атаки на российскую валюту. Интервенции ЦБ оказались недостаточно эффективными. В связи с этим было принято решение оставить процесс формирования курса российской валюты без вмешательства государства. В итоге на пике девальвации рубля доллар США порой стоил чуть менее 80, а евро — чуть менее ста рублей. Затем ситуация немного стабилизировалась.

Что такое дефолт по облигациям простыми словами

Дефолт (от англ. «Default» — неисполнение обязательств) — это факт признания неплатёжеспособности заёмщика по обслуживанию долга.

Трудности с выплатами долговых обязательств могут наступить, как у обычного бизнеса, так и государства, и даже у простого физического лица. От подобных проблем не застрахован никто. Порой самые крупные компании в мире оказываются на грани банкротства.

Облигации относятся к классу долговых ценных бумаг. Инвесторы выступают в роли кредиторов для эмитента. Это удобно для обеих сторон. Создаются удобные отношения между двумя сторонами сделки.

Напомним, кто может выпускать облигации:

• Коммерческие компании (такие выпуски называют корпоративные). Выпущенные российскими компаниями. В среднем ставка доходности по ним от 6% до 9%. Например, ВТБ, Газпром, Сбербанк, РЖД, ЛСР, ПИК;
• Муниципальные округа (субфедеральные). Выпускаются городами и областями. Например, Москвы и Московской области. В среднем доход выше на 1-2% относительно ключевой процентной ставки;
• Государство (government bonds). Выпускаются государством, самые популярные и ликвидные. Их полное название «Облигации Федерального Займа» (ОФЗ) или просто гособлигации;

Дефолт по облигациям — это отказ эмитента выплачивать долг более рабочих 10 дней.

Торги этим выпуском облигаций на фондовой бирже после признания неплатёжеспособности эмитента прекращаются. Это стоит помнить инвесторам, которые желают оперативно продать проблемные ценные бумаги, даже с учётом их сильной просадки.

В первые дни отсутствия платежа (до 10 дней) дефолт считается техническим. Другими словами: есть надежда, что невыплата связана с какими-то сложностями при переводе денег. Поэтому эмитенту даётся время на погашение долга. Шансы на выплату 50 на 50, подобную информацию могут знать лишь инсайдеры. Рядовые инвесторы могут только ждать.

Технический дефолт — это отказ эмитента выплачивать долг в первые 10 дней.

Напомним, что в обязанности эмитента входит две составляющие: выплатить номинальную стоимость ценных бумаг и выплатить проценты по ним. В некоторых выпусках прописаны обязательства по оферте. Компания также обязана их соблюсти.

Если у компании случится хотя бы технический дефолт, то это сильно ударит по её репутации. В дальнейшим ей можно будет занимать деньги под более высокие проценты, а желающих инвестировать будет значительно меньше. Большие проценты по обслуживанию долга создадут проблемы для бизнеса.

Большинство инвесторов предпочтут стабильный бизнес. Долговой рынок корпоративных облигаций большой, поэтому есть куда инвестировать.

Примечание

Дефолт может быть объявлен по отдельным выпускам облигаций. Поэтому могут пострадать далёко не все кредиторы в случае наступления проблем.

Дефолт — что это такое;