Рынки сегодня: нефть в минусе; аукционы репо цб; параметры офз

Перспективы криптовалюты Repo Coin

Прежде, чем говорить о перспективах проекта, стоит упомянуть его главные плюсы и минусы.

Плюсы Repo Coin:

На сайте проекта можно увидеть детальную информацию о его команде. Как правило, мошеннические проекты скрывают своих основателей, здесь же видно, кто стоит за проектом, и к кому, в случае возникновения проблем, предъявлять претензии.

У проекта присутствует подробный план развития, платформа четко определилась со сферой, в которой она планирует работать. Сфера аренды автомобилей, кстати, весьма прибыльная. Отметим также, что в этой сфере у Repo Coin пока нет конкурентов, что должно обнадеживать.

Отличная работа команды по продвижению и популяризации проекта постоянно привлекает все больше новых пользователей.

Платформа основана на Stellar, что вселяет надежу в ее уверенную и надежную работу.

Минусы Repo Coin:

Сфера деятельности указывалась нами, как плюс проекта, но это, одновременно, и его минус. Из-за слишком узкой специфики деятельность Repo Coin, по сути, ограничена США, потому что именно нам хорошо развита аренда автомобилей. В большинстве других стран востребованность Repo Coin будет очень низкой.

На данный момент проект еще до конца не сформировался, поэтому неизвестно, чего от него ожидать, особенно с учетом продолжающегося медвежьего рынка.

Как видим, плюсов у Repo Coin все же больше, чем минусов

Но на данный момент мы просим вас тщательно проанализировать платформу и отнестись к инвестициям в Repo Coin осторожно

Ощутимые плюсы

Разобравшись с тем, что такое РЕПО, есть смысл обратить внимание на сильную сторону таких сделок. Прежде всего, речь идет о следующем факте: покупатель бумаг после соглашения становится не держателем залогового имущества, как, например, банки, а его единоличным владельцем

То есть на предмет залога права собственника есть только у него.

Это означает, что в случае невозврата кредитных средств покупатель может, не согласовывая свои действия с кем-либо, продать купленные бумаги по выгодной для него цене. Более того, подобная система делает неактуальными проверки ликвидности заемщика, равно как и оценку его платежеспособности. Это значительно упрощает процесс заключения сделки и нейтрализует риски как таковые.

Также РЕПО — это отличный шанс получить деньги для лиц, которые не имеют возможности воспользоваться банковским кредитованием по тем или иным причинам.

Что такое сделка РЕПО?

Сделки РЕПО — это торговые операции, которые проводятся с использованием не только определенной валюты и капитала, но и с ценными бумагами. К тому же такие договоренности означают, что стороны заключают соглашение об обратном выкупе ценных бумаг. Проще это можно объяснить на небольшом примере.

Сторона А продает свои ценные бумаги стороне Б за определенную сумму, которая считается кредитом. Продажа осуществляется посредством обычной сделки о купле-продаже. Однако кроме этого соглашения, заключается еще одно, в котором обязательно оговаривается срок, когда заемщик обязуется выкупить свои ценные бумаги обратно. В этом же договоре стороны сразу определяют цену, за которую акции будут выкуплены. Изменить стоимость выкупа после заключения соглашения будет уже нельзя. Стоит отметить, что если другие биржевые операции проводить гораздо сложнее, то вот сделки РЕПО в банке может осуществить любой человек, который является держателем пакета акций.

Как работает Repo Coin

Чтобы начать пользоваться Repo Coin, нужно выполнить следующие несложные шаги:

Обращаем ваше внимание, что Repo Coin пока что работает только на территории США

• Шаг 1) Скачайте мобильное приложение Repo Coin и отсканируйте номерные знаки любых автомобилей, которые вы видите на улице;
• Шаг 2) Если номерной знак указывает на авто, которое требует восстановления во владении, пользователь приложения получит предупреждение вместе с руководителем транспортного средства и агентом по взысканиям;
• Шаг 3) Эвакуатор отправляется по вашему местоположению, после чего агент по взысканиям возвращает автомобиль;
• Шаг 4) Пользователи получают токены REPO в обмен за свою услугу, а затем они могут потратить их на вещи из магазина Repo Coin.

В целом, Repo Coin кажется необычным проектом, который хочет отправить армию пользователей на улицы, чтобы они фотографировали все номера, которые видят. Разумеется, шанс того, что именно это авто будет требовать восстановления во владении, весьма невысок. Но если вы все же попадете в цель, по вашему метаположению выедет эвакуатор и агент по взысканиям, а вы получите вознаграждение за свою бдительность.

Ну и тот факт, что Repo Coin пока работает только на территории США, тоже существенно снижает его распространение. С другой стороны, далеко не в каждой стране популярна аренда авто, поэтому шанс появления и успешного применения там Repo Coin минимален.

У Repo Coin также есть «программа раздачи автомобилей», где они раздают автомобили трем счастливчикам, которые напишут короткое эссе, объясняющее, как владение автомобилем может изменить жизнь. Repo Coin выберет 3 финалистов. Этим финалистам будет предложено сделать короткое видео и опубликовать его в интернете, а затем сообщество Repo Coin будет голосовать за то или иное видео. Победитель получит автомобиль или, по желанию, 1 миллион токенов REPO.

В целом, Repo Coin стремится перевести миллиардную индустрию аренды авто на блокчейн. Проект хочет облегчить восстановление во владении агентам по взысканиям и кредиторам транспортных средств.

Repo Coin будет использовать технологию блокчейна и смарт-контракты для обмена информацией между арендодателями и компаниями, которые возвращают авто. Смарт-контракты обещают «устранить задержки и дополнительные сборы», упрощая взаимодействие между компаниями.

Доходность криптовалюты Репо REPO REPO за месяц и за год

Янв	Фев	Мар	Апр	Май	Июн	Июл	Авг	Сен	Окт	Ноя	Дек
2018 ( 139.2% )
				14.1%	-37.6%	44.1%	-10.6%	-0.7%	-18.2%	-26.9%	339.9%
2019 ( -83.5% )
88.8%	25.0%	-41.1%	-29.0%	27.3%	13.3%	-66.3%	-51.3%	12.5%	-9.8%	12.8%	-38.1%
2020 ( 127.1% )
33.8%	-14.5%	-2.0%	43.9%	42.4%	-40.9%	105.3%	15.8%	-42.4%	38.7%	-70.5%	198.9%
2021 ( 2.5% )
108.2%	1.4%	-40.0%	-28.1%	12.5%

Технический анализ Репо REPO REPO

На данной странице отображена статистика и технический анализ криптовалюты REPO. Символьный код данной криптовалюты — REPO. По состоянию на 28 мая 2021 года криптовалюта Репо имеет капитализацию $3,177,095.75 или 82.11 BTC и занимает место №1324 рейтинге криптовалют по капитализации. Объемы торгов за последние 24 часа по криптовалюте Репо REPO составляют $51,966.36 или 1.34 BTCЗа последний час криптовалюта Репо потеряла в стоимости 0.59% ($0.00082735), за 24 часа — поднялась в стоимости на 35.97% ($0.03731202), за неделю — потеряла в стоимости 33.60% ($0.03547611), за месяц — поднялась в стоимости на 96.39% ($0.06922828), за год — поднялась в стоимости на 99.80% ($0.07045369). Относительно минимальной стоимости криптовалюты REPO в размере $0.01930173 текущий рост составляет 730.77%. Относительно максимальной стоимости криптовалюты REPO в размере $0.76817267 текущая стоимость составляет 18.36%.Криптовалюта REPO не подлежит майнингу, то есть все монеты данной криптовалюты были выпущены сразу или выпусаются исключительно разработчиками / основателями данной криптовалюты. Количество выпущенных монет криптовалюты REPO на данный момент составляет 22,524,303 монеты, что составляет 6% от общего количества монет криптовалюты Репо. Максимально возможное количество монет Репо REPO REPO составляет 356,999,900 монет.

События REPO REPO Репо

Предстоящих / прошедших событий по криптовалюте REPO REPO на данный момент нет. Если Вы являетесь представителем криптовалюты REPO REPO, пожалуйста, напишите нам и мы предоставим Вам возможность публикации событий о криптовалюте REPO REPO на нашем сайте.

Где купить REPO REPO

Криптобиржа	Маркет	Цена, объем торгов
BitMart Битмарт	REPO/BTC Bitcoin	$0.09058623 $51,928.52
Stellarterm Стеллартерм	REPO/XLM Stellar	$0.25415477 $56.71

Где продать REPO REPO

Криптобиржа	Маркет	Цена, объем торгов
Stellarterm Стеллартерм	REPO/XLM Stellar	$0.25415477 $56.71
BitMart Битмарт	REPO/BTC Bitcoin	$0.09058623 $51,928.52

Основное назначение операций

Операция репо (англ. «repurchase agreement», «repo») представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене.

Механизм операций репо подразумевает переход права собственности на ценные бумаги, что снижает кредитный риск по данному виду операций по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств одной из сторон.

Операции репо как инструмент денежно-кредитной политики активно используются центральными банками, которые могут проводить их для предоставления ликвидности или для абсорбирования избыточной ликвидности. Большинство центральных банков используют аукционы репо для управления совокупным объемом ликвидности. Многие центральные банки предлагают операции репо постоянного действия.

В рамках реализации денежно-кредитной политики операции репо Банка России проводятся в целях предоставления рублевой ликвидности. Они представляют собой покупку Банком России у кредитной организации ценных бумаг за рубли с последующей их продажей в определенную дату.

При структурном дефиците ликвидности Банк России в качестве основного инструмента управления ликвидностью использует аукционы репо на срок 1 неделя. Такие аукционы проводятся еженедельно и называются основными аукционами репо. При структурном избытке ликвидности основные аукционы репо не проводятся. Как в условиях структурного дефицита ликвидности, так и в условиях ее структурного избытка Банк России может проводить аукционы репо «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней, аукционы репо на длительные сроки, а также предоставляет банкам возможность использования операций репо постоянного действия.

Основные аукционы репо и аукционы репо «тонкой настройки»

Операции репо постоянного действия

Операции обратного модифицированного репо, представляющие собой продажу Банком России кредитной организации ценных бумаг с последующей их покупкой, применялись для абсорбирования избыточной ликвидности в 2003-2004 годах.

Операции репо могут применяться центральными банками для предоставления ликвидности кредитным организациям в рамках выполнения различных других, отличных от реализации денежно-кредитной политики, функций.

Так, Банк России может покупать у кредитной организации ценные бумаги не только за рубли, но и за иностранную валюту. В 2014-2017 годах в рамках функции по поддержанию финансовой стабильности Банк России использовал операции репо для обеспечения кредитных организаций долларовой ликвидностью в ситуации, когда доступ к ней оказался затруднен по независящим от кредитных организаций причинам. Введенный с 1 сентября 2017 года механизм предоставления кредитным организациям рублевой ликвидности в экстренных случаях (МЭПЛ) также может быть реализован через операции репо.

Аукционы репо в иностранной валюте

Операции репо в рамках МЭПЛ

Виды

Различают сделки РЕПО по способам исполнения:

1. Прямое. Реализация с необходимостью обратного выкупа.
2. Обратное. Приобретение активов с обязательной обратной продажей в будущем.

Бывают и другие виды сделок:

1. Совершаемые в пределах одного дня. Купля-продажа и обратный выкуп происходят в течение суток.
2. Овернайт. В переводе означает «через ночь». Это когда одна часть операции совершается в один день, а другая – на следующий.
3. Действующие. Когда совершена только одна часть сделки – прямая.
4. Открытые. Сроки окончания сделки не зафиксированы.
5. Биржевые. Субъекты операции действуют по правилам биржи – она и выступает в роли гаранта соблюдения обязательств.
6. Внебиржевые – оформляются между сторонами в обход биржи.
7. Трехсторонние. Исполнение обязательств контролирует третья сторона.
8. Сделки с Центробанком – когда одним из участников выступает Центральный банк страны.
9. Междилерские. Субъекты контракта – дилеры.
10. Истинные. Сделка оформляется только при подписании генерального соглашения.

The Financial Crisis and the Repo Market

Following the 2008 financial crisis, investors focused on a particular type of repo known as repo 105. There was speculation that these repos had played a part in Lehman Brothers’ attempts at hiding its declining financial health leading up to the crisis. In the years immediately following the crisis, the repo market in the U.S. and abroad contracted significantly. However, in more recent years it has recovered and continued to grow.

The crisis revealed problems with the repo market in general. Since that time, the Fed has stepped in to analyze and mitigate systemic risk. The Fed identified at least three areas of concern:

           1) The tri-party repo market’s reliance on the intraday credit which the clearing banks provide

           2) A lack of effective plans to help liquidate the collateral when a dealer defaults

           3) A shortage of viable risk management practices

Starting in late 2008, the Fed and other regulators established new rules to address these and other concerns. Among the effects of these regulations was an increased pressure on banks to maintain their safest assets, such as Treasuries. They are incentivized to not lend them out through repo agreements. Per Bloomberg, the impact of the regulations has been significant: up through late 2008, the estimated value of global securities loaned in this fashion stood close to $4 trillion. Since that time, though, the figure has hovered closer to $2 trillion. Further, the Fed has increasingly entered into repurchase (or reverse repurchase) agreements as a means of offsetting temporary swings in bank reserves. 

Nonetheless, in spite of regulatory changes over the last decade, there remain systemic risks to the repo space. The Fed continues to worry about a default by a major repo dealer that might inspire a fire sale among money funds which could then negatively impact the broader market. The future of the repo space may involve continued regulations to limit the actions of these transactors, or it may even eventually involve a shift toward a central clearinghouse system. For the time being, though, repurchase agreements remain an important means of facilitating short-term borrowing.

What Is a Repurchase Agreement?

A repurchase agreement (repo) is a form of short-term borrowing for dealers in government securities. In the case of a repo, a dealer sells government securities to investors, usually on an overnight basis, and buys them back the following day at a slightly higher price. That small difference in price is the implicit overnight interest rate. Repos are typically used to raise short-term capital. They are also a common tool of central bank open market operations.

For the party selling the security and agreeing to repurchase it in the future, it is a repo; for the party on the other end of the transaction, buying the security and agreeing to sell in the future, it is a reverse repurchase agreement.

Key Takeaways

• A repurchase agreement, or ‘repo’, is a short-term agreement to sell securities in order to buy them back at a slightly higher price.
• The one selling the repo is effectively borrowing and the other party is lending, since the lender is credited the implicit interest in the difference in prices from initiation to repurchase.
• Repos and reverse repos are thus used for short-term borrowing and lending, often with a tenor of overnight to 48 hours.
• The implicit interest rate on these agreements is known as the repo rate, a proxy for the overnight risk-free rate.

1:38

Сделки РЕПО с КСУ

Этот вид сделок появился относительно недавно, в 2016 году на Московской бирже. Его принципиальное отличие от всех остальных состоит в том, что в качестве залога здесь выступает предъявительская ценная бумага — клиринговый сертификат участия (КСУ). КСУ выпускается в документарной форме и относится к ценным бумагам неэмиссионного типа.

В данном случае, ценные
бумаги (предназначенные в качестве
залога) не продаются второй стороне
сделки РЕПО, а передаются в НКЦ
(Национальный Клиринговый Центр). А НКЦ,
в обмен на эти бумаги, выдаёт клиринговый
сертификат участия.

Для чего нужны все эти
заморочки? Дело в том, что введение КСУ
позволило во многом повысить ликвидность
и увеличить сроки сделок РЕПО. Это
произошло благодаря тому, что ценными
бумагами, переданными в имущественный
пул в обмен на КСУ, можно продолжать
успешно пользоваться. То есть, первая
сторона сделки РЕПО (тот кто получает
денежные средства) оставляет за собой
право на использование всех ценных
бумаг переданных в пул. По акциям можно
продолжать получать дивиденды, а также
участвовать в управлении компанией-эмитентом.
По облигациям — продолжать получать
купонный доход.

Если возникает
необходимость вывести из пула ту или
иную ценную бумагу, то этот вопрос
решается довольно просто. Нужно лишь
заменить нужную бумагу другими финансовыми
инструментами равнозначными ей по
стоимости.

То есть, если в обычных
сделках РЕПО (без КСУ), первая сторона
сделки, по сути, лишается залоговых
ценных бумаг на весь период сделки, то
в РЕПО с КСУ ценные бумаги остаются в
частичном управлении. Именно этот факт
и способствует тому, что условия сделок
становятся более гибкими, а это, в свою
очередь, позволяет заключать их на
гораздо более длительные сроки.

В качестве активов
формирующих имущественный пул в настоящее
время могут использоваться акции и
облигации. Вот информация по этому
поводу с сайта Московской биржи:

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Словарь трейдера

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Что такое внебиржевые сделки РЕПО

Это операции, проводимые в обход биржи, напрямую. Здесь ответственность за исполнение требований договора лежит на самих участниках. Координатор на внебиржевом рынке участие в этом не принимает, в отличие от биржи, которая контролирует выполнение обязательств.

В чем смысл

Оформление внебиржевых операций РЕПО подобно кредиту под залог финансовых инструментов. За определенную плату трейдер может быстро взять нужную сумму за счет своих ценных бумаг.

В чем выгода

Доступность и быстрота получения денег. Не нужно собирать справки, подтверждающие платежеспособность. Заключить договор РЕПО есть возможность у каждого, кто владеет активами.

Для покупателя преимущество в том, что активы находятся у него не в залоге, а во владении.

Механизм совершения сделки ОТС-РЕПО

Первый раздел операции. Продавец реализует брокеру активы. В цене учитывается начальный дисконт, и на брокерский счет переводятся деньги.

Второй раздел операции. Через оговоренное время продавец выкупает активы обратно. В цене учитывается ставка и срок РЕПО.

Пролонгация и досрочное исполнение

Пролонгация операции ОТС-РЕПО подразумевает оформление новой сделки по инициативе продавца, также засчитываются обязательства по обеим операциям в программе. Пролонгация может быть сколько угодно раз, если после закрытия первой части новой операции суммы на брокерском счете будет хватать для второй части.

Основные условия

Операции могут проводиться, если сумма первой части больше или равна 400 тыс. рублей. Продавец может установить любой период проведения сделки в рамках от 7 до 105 календарных дней.

Тот, кто дает взаймы, не проходит стандартные процедуры кредитования. А тот, кто заимствует деньги под залог активов, не может воспользоваться доходностью по ценным бумагам.

Существенные условия договора репо

Главными условиями договора являются требования к ценным бумагам:

• вид (например, акции или облигации), а также ценные бумаги, выпущенные в наличной или безналичной формах;
• тип (например, акции «голубых фишек» или второго эшелона);
• количество.

К примеру, по условиям 1 части сделки акции были приобретены за 375 000 руб. (5 000 $ или 145 000 грн.). Во второй части договора предусмотрен выкуп этих ценных бумаг за 412 500 руб. (5 500 $ или 159 500 грн.). В этом случае ставка будет равна 10 % (500/5000*100).

Участники рынка, играющие на понижение, применяют операции депо, обратные сделкам репо: обратная продажа осуществляется по пониженному курсу. В расчете ликвидности необходимо сделать выбор между депо (сделки с использованием заемных ценных бумаг) и репо (сделки с использованием заемных денежных средств). В целом, при спокойной ситуации на рынке операции репо применяются чаще, а депо более актуальны в периоды экономических потрясений: трейдер продает ценные бумаги, чтобы через короткий промежуток времени приобрести их дешевле.

Объект и форма договора

Объектом договора является предмет залога. Это могут быть ценные бумаги следующих видов:

• акции и облигации российских и иностранных эмитентов;
• инвестиционные паи;
• клиринговые сертификаты участия.

Договор составляется в количестве экземпляров, равном количеству участников сделки, по одному экземпляру для каждой стороны.

Субъектный состав

Субъектами договора являются продавец и покупатель. Если одной из сторон договора является физическое лицо, то второй стороной может быть только юридическое лицо, являющееся брокером, дилером, кредитной организацией или профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Права и обязанности сторон

Права и обязанности продавца

1. Продавец обязуется передать покупателю ценные бумаги, свободные от обязательств перед третьими лицами.
2. В случае существенного изменения цены договором может быть предусмотрена выплата компенсационного взноса. Этот пункт актуален для долгосрочных сделок репо или для краткосрочных сделок с ценными бумагами, которые характеризуются высокой волатильностью.
3. Если в течение действия договора ценные бумаги, переданные согласно первой части сделки, были конвертированы в другие, то может быть предусмотрена передача покупателю иных ценных бумаг. Однако это условие должно быть зафиксировано в договоре.

Права и обязанности покупателя

1. Покупатель обязуется передать продавцу во второй части сделки ценные бумаги, не обремененные обязательствами перед третьими лицами.
2. Договор может предусматривать запрет на совершение сделок с предметом договора в течение срока действия. Это ограничение должно быть зафиксировано на счете репо покупателя.
3. В случае изменения цены также могут быть предусмотрены компенсационные выплаты продавцу.
4. Обязательства по договору могут быть исполнены покупателем досрочно, если данное условие определено договором.

Генеральные соглашения по сделкам репо

Существует генеральное соглашение, содержащее условия, установленные саморегулируемой организацией НФА (Национальной Фондовой Ассоциации) для заключения договоров репо. Данный документ распространяется на весь рынок ценных бумаг.

Генеральное соглашение должно соответствовать Примерным условиям, которые являются обязательными:

1. Порядок заключения договоров репо.
2. Существенные условия договора.
3. Порядок исполнения обязательств.
4. Правовой статус контрагентов.
5. Механизм разрешения споров по договору.
6. Проведение верхней и нижней переоценки.

Из международных соглашений по операциям репо следует отметить следующие:

• General Master Repurchase Agreement;
• Global Master Repurchase Agreement.

Исполнение договора репо

Надлежащее исполнение условий договора происходит в момент получения покупателем, определенным во второй части договора, ценных бумаг в документарной форме или в момент зачисления на счет депо либо внесения записи в реестр владельцев ценных бумаг.

Обязательства могут быть выполнены путем проведения взаимозачета, а также при помощи уполномоченных лиц (брокера, депозитария или клиринговой организации).

Законодательство предусматривает возможность досрочного исполнения договора в случае наступления форс-мажорных обстоятельств либо неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств одной из сторон перед другой стороной или третьими лицами.

Types of Repurchase Agreements

There are three main types of repurchase agreements.

• The most common type is a third-party repo (also known as a tri-party repo). In this arrangement, a clearing agent or bank conducts the transactions between the buyer and seller and protects the interests of each. It holds the securities and ensures that the seller receives cash at the onset of the agreement and that the buyer transfers funds for the benefit of the seller and delivers the securities at maturation. The primary clearing banks for tri-party repo in the United States are JPMorgan Chase and Bank of New York Mellon. In addition to taking custody of the securities involved in the transaction, these clearing agents also value the securities and ensure that a specified margin is applied. They settle the transaction on their books and assist dealers in optimizing collateral. What clearing banks do not do, however, is act as matchmakers; these agents do not find dealers for cash investors or vice versa, and they do not act as a broker. Typically, clearing banks settle repos early in the day, although a delay in settlement usually means that billions of dollars of intraday credit are extended to dealers each day. These agreements constitute between 80%–90% of the repurchase agreement market, which held approximately $1.6 trillion as of 2016. 

In a specialized delivery repo, the transaction requires a bond guarantee at the beginning of the agreement and upon maturity. This type of agreement is not very common.
In a held-in-custody repo, the seller receives cash for the sale of the security, but holds it in a custodial account for the buyer. This type of agreement is even less common because there is a risk the seller may become insolvent and the borrower may not have access to the collateral.

Какие бумаги не принимаются в качестве обеспечения?

В качестве обеспечения ЦБ принимает только бумаги, которые соответствуют определенным требованиям. В качестве залога не могут выступить:

• Бумаги, эмитированные самим банком, который является вторым участником сделки.
• Бумаги, эмитированные любым финансовым заведением, которое имеет какие-либо партнерские отношения с банком, выступающим в роли заемщика по сделке РЕПО.
• Облигации, срок погашения по которым составляет меньше 2 дней.

Для каждой категории бумаг ЦБ РФ, отталкиваясь от продолжительности РЕПО, устанавливает первичный, максимальный и минимальный ценовые уровни, дисконты. Дисконт выступает в данной ситуации как разница между стоимостью покупки и ценой выкупа ценных бумаг. С помощью первичного дисконта определяется объем средств, который ЦБ РФ предоставляет кредитной организации по первой части договоренности. Максимальный и минимальный ценовые уровни используются для подсчета действующего дисконта в течение всего срока действия операции РЕПО.

Операции РЕПО в валюте в коммерческом сегменте

Операция РЕПО довольно часто проводится между ЦБ РФ, который является кредитором, с одной стороны и коммерческим банком, который берет на себя роль заемщика, с другой стороны. В сделках могут принимать участие и два коммерческих банка одновременно. Размер ставок в данной ситуации определяется исключительно на основе ставок межбанковского рынка. Они привязываются к срокам кредитования и к качеству самих ценных бумаг. Сделка РЕПО в иностранной валюте между кредитными предприятиями и ЦБ может быть проведена на Московской бирже, на Санкт-Петербургской бирже, в рамках структуры Bloomberg. Чтобы иметь право участвовать в торгах, финансовые заведения должны соответствовать ряду критериев, которые установлены указанием ЦБ. В качестве обеспечения во всех сделках с ЦБ могут выступить ценные бумаги, которые включены в ломбардный список. Их принято считать высоконадежными и ликвидными. Полный ломбардный список бумаг каждый день публикуется в обновленном виде на официальном сайте регулятора.

Понятие и суть сделки РЕПО

Из определения следуют две части договора:

1. Продавец передает за денежное вознаграждение в собственность ценные бумаги покупателю. Для этой части используют термин “спот”.
2. Покупатель через установленный в договоре срок возвращает ценные бумаги в собственность продавца также за денежное вознаграждение. Эту часть называют форвард.

Выгода продавца в данной операции в том, что он получает деньги, в которых нуждается, быстро и без лишней бумажной волокиты. Выгода покупателя в том, что он зарабатывает на такой сделке определенный процент (разница между ценой продажи и покупки).

Где чаще всего используются операции обратного выкупа:

1. Для поддержания ликвидности коммерческих банков Центробанк проводит аукционы РЕПО. Соответственно, участниками операции становятся коммерческий банк и ЦБ РФ.
2. В межбанковских операциях, когда банку необходимы денежные средства и он их получает, продав имеющиеся ценные бумаги другому банку.
3. В биржевой торговле. Пример: инвестор хочет заработать на падении акций и открывает короткую позицию (short). В этом случае он заключает сделку РЕПО с брокером и берет у него в долг акции, которые продает по определенной цене с расчетом, что котировка в будущем упадет. Если прогноз сбылся, то инвестор покупает те же акции, но по более низкой цене, и возвращает их брокеру. Разницу кладет в карман.

Если в договоре участвует физическое лицо, то другой стороной обязательно должны быть брокер, дилер, кредитная или клиринговая организация, депозитарий, управляющая компания.

В начале статьи я упомянула, что не всегда клиенты в курсе, что участвуют в сделках обратного выкупа. Речь идет об овернайте – операции на одну ночь. Суть ее в том, что брокер может воспользоваться ценными бумагами на счете инвестора, чтобы передать их в долг другому инвестору, например, тому, кто хочет открыть позицию short. Через день он выкупает их обратно и возвращает клиенту с небольшой доходностью.

Почему клиент может не знать о том, что его ценные бумаги передали другому инвестору и какие риски несет такая ситуация, мы поговорим в отдельном разделе статьи.

РЕПО можно представить как краткосрочный заем под залог ценных бумаг. Но у этой операции есть отличительные черты:

1. С юридической стороны договор РЕПО является договором купли-продажи, а не договором займа. И регулируется соответствующими статьями .
2. В отличие от кредита, предмет залога (ценные бумаги) переходит в собственность покупателя. В случае нарушения обязательства по обратному выкупу он может делать с бумагами все что угодно.
3. Сделки обратного выкупа реализуются на принципах платности, возвратности и срочности.
4. В большинстве случаев операции носят краткосрочный характер (от 1 дня до 1 года).

После прочтения Вы поймете, как перестать работать за копейки на нелюбимой работе и начать ЖИТЬ по-настоящему свободно и с удовольствием!

Скачать книгу

Активы, которые допускаются к участию в сделке РЕПО, перечислены в Федеральном законе “О рынке ценных бумаг”:

• ценные бумаги российского эмитента (акции, облигации);
• паи ПИФа;
• клиринговые сертификаты участия;
• ценные бумаги иностранного эмитента (акции, облигации);
• паи и акции иностранного инвестиционного фонда;
• депозитарные расписки.

Условиями договора должны быть предусмотрены:

1. Наименование эмитента (для акций, облигаций и депозитарных расписок), а также вид и количество ценных бумаг. Для паев – наименование ПИФа.
2. Требования к передаваемым ценным бумагам.
3. Цена передачи активов по 1-й и 2-й частям сделки или порядок ее установления.
4. Срок уплаты цены по 1-й и 2-й частям сделки, а также срок исполнения обязательств.